Дочерняя компания международной финансовой группы Freedom Holding Corp. в Казахстане - Freedom Finance Global PLC подготовила Обзор рынков ценных бумаг стран Центральной Азии за последние несколько лет.

Авторы публикации отмечают, что в регионе функционируют 7 фондовых бирж, по 2 из которых приходится на Казахстан и Кыргызстан.

В Обзоре, предоставленном «Азия-Плюс» компанией Freedom Finance Global PLC, говорится, что фондовые биржи Таджикистана и Туркменистана функционируют не так активно, как в остальных странах региона.

«Они были созданы 8-9 лет назад, количество эмитентов не превышает и 5 единиц, а на одной из них уже несколько лет не было сделок», - подчеркивают аналитики компании.

Они разделяют фондовые рынки стран региона на три категории.

В первую категорию с самыми высокими показателями и разнообразием секторов попадет фондовая биржа Казахстана - KASE.

Ко второй относится еще одна казахстанская фондовая биржа AIX, а также фондовые биржи Узбекистана и Кыргызстана, которые, по оценкам авторов Обзора, находятся на стадии активного роста, и имеют для этого больший потенциал.

К третьей «малоактивной категории» относятся биржи Таджикистана и Туркменистана, где «крайне мало эмитентов и сделок».

Ниже без изменений приводим оценку фондового рынка Таджикистана и, вкратце, других стран региона.

 

Таджикистан

Фондовый рынок Таджикистана, по сути, представлен лишь двумя эмитентами, по которым не осуществляется активных торгов.

Центрально-Азиатская фондовая биржа (CASE) была основана в апреле 2015 года. Одним из главных акционеров является британская GMEX Group. Согласно информации на сайте биржи, в списке листингованных компаний представлен только Банк «Эсхата», а на рынке акций нет ни одной бумаги.

На рынке корпоративных облигаций представлен один выпуск E-Leasing, по которому, судя по всему, не было сделок на вторичном рынке, и срок погашения, завершился пару лет назад. Среди профессиональных участников рынка есть всего две организации, одна из них Центральный депозитарий, а вторая – брокерская компания.

Тем не менее, согласно последним новостям, в Таджикистане планируется развитие рынка государственных ценных бумаг.

17 января 2024 года состоялась церемония открытия торгов Государственных ценных бумаг (ГЦБ) на CASE. Потенциальные покупатели, в том числе из-за рубежа, могут осуществлять сделки через местных брокеров или коммерческие банки. На момент подготовки обзора в секторе ГЦБ на сайте биржи не наблюдается какой-либо активности, нет фактических сделок и статистики торгов.

 

Казахстан

Казахстан является единственной страной в регионе, которая имеет две по-настоящему самостоятельные фондовые биржи под управлением разных акционеров: KASE и AIX.

Если первая была создана в прежней столице еще на заре независимости, то вторая – в 2017 году уже в нынешней столице.

KASE на конец июня 2024 года был представлен 252 негосударственными эмитентами и 698 выпусками ценных бумаг. На бирже присутствуют 52 профессиональных участника рынка, а также 704 тыс. лицевых счетов физлиц по состоянию на 1 апреля 2024 года.

Рост за первый квартал составил 11 тыс. новых счетов. Объем торгов в первом полугодии 2024 году продолжил расти, увеличившись на 19%, с 157,8 до 187,2 трлн тенге ($349 и $417 млрд).

Тем не менее, нужно понимать, что большая часть объема торгов приходится на денежный рынок, где она достигла 164,8 трлн тенге в первом полугодии 2024 года.

Денежный рынок, в основном, представлен операциями РЕПО, которая дала 67% всего совокупного объема торгов на KASE.

РЕПО - сделка с продажей ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа.

Денежный рынок также стал главным катализатором роста KASE, увеличившись в объеме на 19% относительно предыдущего года. В то же время выросли объемы торгов на валютном рынке (+28% г/г, 15,7 трлн тенге), рынке корпоративного долга (+52% г/г, 4,7 трлн тенге) и МФО (+17% г/г, 189 млрд тенге).

Также на 36% выросли объемы торгов в секторе KASE Global, достигнув объема в 12,4 млрд тенге. С другой стороны, рынок ГЦБ упал в объемах на 6%, а деривативов значительно упал: с 23,5 млрд до 31,4 тыс. тенге. И все же капитализация рынка акций с начала года выросла на +20,8% и составила 32,3 трлн тенге ($68,3 млрд).

 

Кыргызстан

Кыргызская фондовая биржа (КФБ) была основана в 1994 году, а первые торги начались в 1995 году. На бирже представлены 36 эмитентов и 41 выпуск ценных бумаг, включая акции и облигации. В 2023 году эти эмитенты достигли объема торгов в 29,1 млрд сомов ($331 млн по среднему курсу). Это оказалось на 56% больше, чем в предыдущем году.

В общей сложности было совершено 2024 сделок, что лишь на 14 сделок больше, чем в 2022 году, и это говорит о резком увеличении средней стоимости одной сделки. Самым активным сектором фондовой биржи являются акции, на которые в прошлом году пришлось 92,5% всего торгового объема. Рыночная капитализация листинговых компаний достигла 93,5 млрд сомов ($1,05 млрд) к концу 2023 года. По сравнению с концом 2022 года прирост составил 16%.

Также в Кыргызстане имеется вторая площадка «Фондовая биржа Кыргызстана – БТС» (ФБК-БТС), которая была объединена с КФБ в 2011 году и в течение 11 лет осуществляла лишь депозитарную деятельность. С июля 2022 года на ФБК-БТС были возобновлены торги. Ситуация здесь несколько отличается от той, которая сложилась в Казахстане, так как биржи были давно объединены и по факту сосуществуют вместе.

 

Узбекистан

Республиканская фондовая биржа «Тошкент» была основана в апреле 1994 года. По состоянию на 30 июня 2024 года на бирже имеется 103 эмитента и 157 инструментов в виде ценных бумаг. Большая часть эмитентов (99) выпустили акции, и только 6 имеют выпуски облигаций на бирже. Также на РФБ «Тошкент» функционирует так называемая внелистинговая торговая площадка (ВТП), где проходят сделки ценных бумаг 117 эмитентов. Все они представлены акциями.

Объем торгов на основной площадке в первом полугодии 2024 году составил 444,97 млрд сумов ($35,6 млн) за счет 246 тыс. сделок. При этом количество сделок выросло на 82% относительно первого полугодия 2023 года.

Тем не менее, наблюдается значительный спад объема торгов на 79% год к году. В первом полугодии 2024 года на бирже не проводились IPO, тогда как за весь 2023 год их было 3 на сумму в 104 млрд сумов ($8,9 млн) с 12,4 тыс. сделок. Рыночная капитализация акций, включенных в котировальный лист, выросла с 165,9 трлн сумов ($13,5 млрд) в начале 2023 года до 237,9 трлн сумов ($18,95 млрд) к концу июня 2024 года.

Согласно данным Центрального депозитария ценных бумаг Узбекистана, количество клиентов брокеров, имеющих ненулевые остатки на 1 июля 2024 года, составило 813,6 тыс. единиц. 749,2 тыс. из них принадлежат физическим лицам.

 

Туркменистан

Фондовый рынок Туркменистана представлен Ашхабадской фондовой биржей, которая была создана 17 августа 2016 года. На сайте площадки в эмитентах значится 8 компаний, 2 из которых из банковского сектора, 2 – из текстильной промышленности, один кондитерский завод, одна из автомобильного сектора и один производитель мясных изделий.

Причем, в текущем году в список были включены сразу 4 компании, которые выпустили облигации. С2019 по 2024 года были совершены 72 сделки с ценными бумагами на общую сумму в 85,9 млн манат, что эквивалентно $24,4 млн по официальному курсу. Интересно отметить, что в 2024 году прошли три сделки на сумму в 3,6 млн манат ($1 млн).

До 2023 года сделки шли только с акциями, тогда как начиная с 2023 года 6 сделок прошли с облигациями, и лишь одна – с акциями. Большая часть сделок с 2019 годы прошла по вышеупомянутым двум банкам-эмитентам.

По облигациям производителя кожаных изделий прошли четыре сделки в августе и декабре прошлого года на общую сумму в 30 млн манат ($8,57 млн). В остальном информация о бирже и ее деятельности ограниченна. Списки акций и облигаций пусты.

Этим  летом читайте нас  в Telegram, Facebook, Instagram, Яндекс.Дзен, OK и ВК